撤销权的确立与行使，必须满足特定的实质条件以及形式要件。
首先，在现实生活中存在着诸多诱发撤销权产生的事实与情况，例如重大误解、显失公平、欺诈、胁迫以及趁人之危等等。
在此类情境下，撤销权得以行使。
例如重大误解这一情况，其含义为当事人对于合同的本质属性、合同相对方的具体身份以及其他相关因素产生了误解，并因此而做出了与其真实意愿不符的意思表示。
其次，撤销权的行使并非无期限的权利，而是受到一定时间限制的。
根据我国现行法律规定，重大误解的当事人应自知晓或者应当知晓撤销事由之日起九十日内行使撤销权；
遭受胁迫的当事人则应自胁迫行为终止之日起一年内行使撤销权；
至于当事人自民事法律行为发生之日起五年内未曾行使撤销权的，其所享有的撤销权将依法消灭。
最后，对于撤销权的行使途径，必须采取向人民法院或仲裁机构提起诉讼或者申请仲裁的方式来予以实施。