私下签订的股份转让协议是具有法律效力的，但这需要满足一些特定的条件。
其一，协议双方必须具备完全的民事行为能力。
这意味着他们能够独立地理解和判断自己的行为，能够对股份转让这件事做出明智的决策，不会因为年龄、精神等因素而影响其行为的有效性。
其二，协议内容必须是双方真实的意思表示。
也就是说，双方在签订协议时，是出于自己的意愿，没有受到任何欺诈、胁迫等不正当手段的影响。
只有这样，协议才能够反映双方的真实想法，才具有法律效力。
其三，转让的股份必须是合法可转让的。
比如公司章程中没有禁止性规定，否则股份转让就可能不被允许。
只有合法的股份转让，协议才能够得到法律的认可。
当协议满足上述条件时，一般来说可以认定其有效。
然而，即使协议有效，如果未经工商登记变更，也不能对抗善意第三人。
工商登记具有公示效力，它只是一种对抗要件，而非生效要件。
如果协议存在违反法律法规、损害国家利益等情形，那么就可能被认定为无效。
总之，私下签订的股份转让协议在符合法律规定的情况下是有效的。
但是，为了避免后续可能出现的纠纷，建议双方及时办理工商登记变更等手续，以确保自己的合法权益得到充分的保障。

案情回顾:

小朱和小李私下签订了一份股份转让协议。小朱认为协议有效，小李却称签订时受到小胡的胁迫并非真实意愿，且转让股份在公司章程中有禁止性规定，认为协议无效。小朱则觉得满足有民事行为能力、真实意思表示和合法可转让三个条件协议就有效，双方产生争议。

案情分析:

1、若小李能证明签订时受胁迫，不是真实意思表示，协议有效性存疑。
2、若转让股份违反公司章程禁止性规定，不满足合法可转让条件，协议可能无效。
3、若协议不存在上述问题，满足三个条件则可能有效，但未经工商登记变更不能对抗善意第三人。