当房地产开发商所持有之销售许可等五项关键证件尚未完备之际，则此种居屋交易契约即被视为无效。
这是由于此类未完善的五证现象，实质上属于开发商销售楼盘过程中存在的重要缺陷所在，换言之，在相关证件未能齐备的状况下，开发商压根儿就失去了进行楼盘销售（尤其是预先销售）的资格。
从法律角度来审视，该类开发商应当被视为缺乏销售房屋所需的行动能力。
因此，当开发商在此种背景之下与购买者签订商品房销售合同时，所涉及的这份合同便自然地归类为无效合同之列。

《民法典》第一百四十八条
一方以欺诈手段，使对方在违背真实意思的情况下实施的民事法律行为，受欺诈方有权请求人民法院或者仲裁机构予以撤销。