对于并购基金的具体运作流程，我们可以归纳为如下五种常见模式:
第一种模式是由PE机构出资合格至10个百分点，而上市公司或者其重要大股东则需出资比例在10至30个百分点之间;
该模式中，余下的资金将由PE机构全面负责进行筹集。
其次，第二种模式是由PE机构投入合格至2个百分点，同时，上市公司或者其核心大股东作为唯一的LP，负责投入余下的资金。
再者，第三种模式则是让上市公司（亦或是上市公司协同其大股东掌控的其他关联公司）与PE机构联手，共同发起和创办一家被称为“投资基金管理公司”的机构;
以此公司作为GP来设立并购基金项目。
在这种情况下，上市公司需要出资比例在20至30个百分点之间，即便如此，引得注意的是，上市公司仍需与PE机构共同参与筹集剩余的资金。
另两个模式则分别为:
首先，第四种模式要求上市公司出资10至20个百分点，而结构化投资者需至少支付30个百分点用于优先级别;
相对应地，PE机构只需投资低于10个百分点，至于剩余的那部分，将由PE机构全权负责进行筹集。
最后一种模式是让上市公司仅出资低于10个百分点，PE机构则需要出资30个百分点，同样，剩余的资金也将由PE机构尽全力去筹集。

《中华人民共和国证券投资基金法》
第四十四条基金合同应当约定基金的运作方式。
第四十五条基金的运作方式可以采用封闭式、开放式或者其他方式。
采用封闭式运作方式的基金（以下简称封闭式基金），是指基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额持有人不得申请赎回的基金；采用开放式运作方式的基金（以下简称开放式基金），是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。
采用其他运作方式的基金的基金份额发售、交易、申购、赎回的办法，由国务院证券监督管理机构另行规定。