同一动产向两个以上债权人抵押的，当事人未办理抵押物登记，实现抵押权时，各抵押权人按照债权比例受偿。可见，未经登记的抵押权，不论设定先后，均为同一顺序。
同一不动产设置多个抵押权的清偿顺序：
1、同一不动产设置多个抵押权，已登记的，按照登记的先后顺序清偿；
2、顺序相同的，按照债权比例清偿；抵押权已登记的先于未登记的受偿；
3、抵押权未登记的，按照债权比例清偿；
4、其他可以登记的担保物权，清偿顺序参照适用前款规定。
实现抵押权需要下列条件：
1、抵押权合法有效存在；
2、出现实现抵押权的情形，具体包括：
（1）债务履行期届满，债权未实现；
（2）抵押人被宣告破产或者被撤销；
（3）当事人约定的实现抵押权的情形；
（4）严重影响债权实现的其他情形。
3、债务人没有清偿债务，既包括没有清偿全部债务，也包括尚有部分债务没有清偿，因为依据抵押权的不可分原则，债务人虽然只有部分债务未履行，抵押权人仍然可以对全部抵押物主张实现抵押权；
4、对于债务未清偿，非因债权人方面的原因而造成。

《中华人民共和国民法典》第四百一十四条
同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押财产所得的价款依照下列规定清偿：
（一）抵押权已经登记的，按照登记的时间先后确定清偿顺序；
（二）抵押权已经登记的先于未登记的受偿；
（三）抵押权未登记的，按照债权比例清偿。
其他可以登记的担保物权，清偿顺序参照适用前款规定。