还款协议在符合特定条件时，具有法律效力，能对协议双方形成法律上的拘束力，保障债权的实现。
具体而言，需满足以下条件：
1.主体适格：协议双方应当具备相应的民事行为能力，能够独立进行意思表示。
例如，完全民事行为能力人可以独立实施民事法律行为，其签订的还款协议才可能有效。
2.意思表示真实：协议内容必须是双方真实意愿的体现，不存在欺诈、胁迫等导致意思表示不真实的情形。
若一方通过欺骗手段使另一方签订协议，该协议可能无效。
3.内容合法合规：协议内容不得违反法律、行政法规的强制性规定，也不能违背公序良俗。
比如，约定的利息不能超过法律规定的上限。
还款协议生效后，双方需按约定履行义务。
若一方违约，另一方有权依据协议要求其承担违约责任，常见的如支付违约金、赔偿损失等。

案情回顾:

小朱向小李借款后，双方签订还款协议。但小朱称签订时受小李胁迫，并非自身真实意愿，且协议约定利息超过法定上限。小朱拒绝按协议还款，小李则要求小朱履行协议，双方产生争议。

案情分析:

1、主体适格方面，若小朱和小李均为完全民事行为能力人，具备独立进行意思表示的能力，则主体方面不存在影响协议效力的问题。
2、意思表示真实方面，若小朱能证明签订协议时受胁迫，那么该协议可能因意思表示不真实而无效。
3、内容合法合规方面，协议约定利息超法定上限部分无效，不影响其他部分效力的，其他部分仍应履行。