私下签订的退股协议是否有效，这得依据具体的情形来确定。
首先，从协议双方的角度来看，①双方必须具备相应的民事行为能力，这就意味着他们要能够独立地进行民事活动，对自己的行为及其后果有清晰的认知和判断。
其次，②协议必须是双方真实意愿的体现，不能存在欺诈、胁迫等不良因素。
例如，一方通过欺骗手段让另一方签订退股协议，那么这样的协议就不能被认定为有效。
再者，③协议内容不能违反法律法规的强制性规定，也不能损害国家、集体或第三人的利益。
像违反公司法中关于股东退股的相关规定，那协议很可能就无效。
另外，如果涉及到公司内部治理等方面的问题，还得考虑公司章程的规定。
因为公司章程对公司内部的各种事务包括股东退股等都有明确的约定，若退股协议与公司章程相冲突，也可能影响协议的有效性。
总之，不能一概而论地说私下签订的退股协议就一定有效或者无效，而需要综合考虑上述各种因素，根据具体的情况进行细致的分析和判断。

案情回顾:

小朱与小李私下签订退股协议，小朱主张协议有效要求退股，小李则认为协议无效拒绝。争议点在于该私下签订的退股协议是否有效，涉及双方民事行为能力、真实意愿、协议内容合法性及是否符合公司章程等多方面问题。

案情分析:

1、关于民事行为能力，若小朱与小李均为成年人且神志清醒，具备独立进行民事活动及对行为后果的认知判断能力，则满足此条件；反之则可能影响协议效力。
2、就真实意愿而言，若不存在欺诈、胁迫等不良因素，协议体现双方真实意思表示则有效；若一方有欺骗行为，协议可能无效。
3、协议内容不得违反法律法规强制性规定及损害他人利益，否则无效；若与公司章程冲突，也可能影响效力。