判断集资两万元是否被视为构成诈骗罪，并非仅仅依托于集资的金额这一因素进行决定。
实际上，还需对整个犯罪行为所涉及的特征与要素进行全面而深入的分析和评估。
根据《中华人民共和国刑法》中的相关规定，诈骗罪即是用合法形式掩盖非法目的，采用伪造信息、隐蔽真实情况等手段，获取数额巨大的公私财产的严重情节之一。
因此，若集资方在整个集资流程中，存在刻意欺瞒、侵犯集资款所有权的恶意动机，且有实际施行与其意图相符的欺骗行为，那么即便集资总额仅为两万元，亦有可能被认定为构成诈骗罪。

《中华人民共和国刑法》第二百六十六条
【诈骗罪】诈骗公私财物，数额较大的，处三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处罚金或者没收财产。本法另有规定的，依照规定。